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    创投圈热议科创板未来十年资本市场改革新起点

    证券时报记者 张国锋

    本周上交所科创板发行上市审核系统正式运行科创板推出的时间越来越近市场各方的节奏也在不断加快

    在对科创板预期较高的同时近期有越来越多的投资人正在呼吁?#21040;?#29702;性在他们看来试行注册制?#24066;?#26410;盈利企业上市的科创板可能是未来十年整个中国资本市场改革的一个新起点对整个行业的投资逻辑也是一次大考?#21040;?#22312;看到科创板提供退出渠道的利好同时也要思考这个板块初期可能出现的波动?#20445;?#20197;及未来运行过程中可能出现的种种问题

    但毫无疑问的是?#30340;?#37117;想抓住科创板的机遇而且大多已经准备好了

    投资者有望享受

    未来BAT红利

    在?#30340;?#30475;来科创板的推出对整个创投行业甚至资本市场的影响都是非常重大的也是完善国内资本市场不可缺少的一环

    资本市场的作用应该是扶持真正需要资金的企业?#24066;?#20854;进行融资而不是对高收入高利润企业的奖励从这个角度来看科创板的推出弥补了现在国内资本市场这个功能的缺失?#27604;?#21069;在由投资界主办的备战科创板沙龙活动上深创投高级投研经理沈星源如是说

    吉富创投TMT部总经理李健全也指出?#24066;?#26410;盈利企业上科创板这是科创板完全区别于现有主板和创业板的一个创新他认为当前中国已经走到了以科技为核心的竞争阶段这时候中国学习国外成熟资本市场的注册制回到国内来帮助国内的优秀创新企业?#27801;?#36825;是科创板推出来的重要原因

    其次从创投机构来看李健全表示原来他们投的科技型项目?#21152;?#19968;个特点投资周期比较长技术迭代比较快风险比较高这种项目实现盈利需要较长时间如果有资本市场?#36234;ӡ?#19968;个退出的出口可以?#24066;?#20854;未盈利的时候上市对创投机构?#25512;?#19994;创始人来说都是利好

    再者对国家来说?#24066;?#26410;盈利的企业在国内上市未来新一批的BAT肯定会在国内出现这对国内的投资者来说都是一件好事

    或催生一批

    产业投资基金

    那么创投机构又是如何?#21019;?#31185;创板之后的走势

    沈星源表示科创板是我国第一次试行注册制这是一个有跨时代意义的事情从我个人看来希望科创板能够真正做到注册制让专家咨询委员会起到行业判?#31995;?#20316;用为投资者起到审核的作用

    但是沈星源也指出审核会不会变成变相的审批制?#20445;?#20063;是在今后运行?#34892;?#35201;注意的问题?#30340;?#24076;望上交所证监会重视和关注这些问题对于科创板而言是不是可以控制上市的速度和数量首批多少家后面是不是可以有速度的控制通过什么方式来控制和规范市场也是未来值得关注的事情

    仙瞳资本高级合伙人欧阳云龙表示行业也不应当对科创板过度解读或者狂热因为科创板的推出实际上是资本市场发展过程中的一个必然结果但是在目前中国整个体制和制度下科创板会发展成什么样可能还需要观望整体来看科创板就是要鼓励真正的硬核科技让这类公司在资本市场上能够得到认可

    欧阳云龙表示科创板对于创投行业而言实际上更大的是一个示范效应尤其是生物医药行业以前在国内没有退出渠道许多行?#30340;?#30340;创业企业最初想的就是纳斯达克去年多了一个港股市场而且行业环境也是以并购为主不会想着朝A股去做对于一个优秀的企业而言如果产品到了临床二期就可以在科创板上市的话意义非常大

    我大胆猜想一下未来五年科创板的影响可能会造就一批围绕着特定的大产业?#28909;?#21322;导体云计算等诞生一批产业投资基金李健全预测说

    在他看来科创板最关键的就是试行注册制这可能是未来十年整个中国资本市场改革的起点但与此同时科创板其实是一个非常专业类似于一级半市场的板块因为上科创板的很多企业可能非常专业一般投资人理解不了企业的价值甚至也不理解其主营业务在这种情况下这类投资是属于高风险的因?#24605;?#31649;部门设置一定投资门槛是合理的

    理性准备迎接

    科创板机遇

    科创板越来越近创投机构准备情况又如何

    沈星源强调深创投不会专门为了科创板去进行投资不会看到一个项目马上要上科创板了就去做投资这些只是一些零星的机遇性的事情不会专门系统性去做沈星源透露据他所知目前深创投有十几家企业准备申报科创板从深创投自身来说他们是比较积极的同时也保持辩证的心态对于科创板今后发展的情况还需要观望冷静地?#21019;?/p>

    欧阳云龙介绍从储备项目情况来看目前仙瞳资本手上准备申报科创板的项?#30475;?#27010;有三到五个阶段基本都已经到临床一期?#25237;?#26399;对于创投机构和项目而言科创板的推出让行业多一个更明确的选择过去纳斯达克是唯一出口现在科创板出来后会让行业看到更多的希望

    李健全表示目前就他们投资的项目情况来看云计算领域已经有一家在申报科创板半导体也有一家企业目前已经在新三板挂牌原本计划上创业板现在转申报科创板

    华兴资本创始人兼首席执行官包凡也在业绩发布会上表示在抓住科创板机遇上华兴资本将从三方面着手第一会继续拓展医疗与生命科技行业及其细分领域的覆盖生物医药领域拥有巨大的?#27801;?#28508;力相信华?#24605;?#26377;的经验能够使我们更好地把握机会第二将通过为中国新经济投资者创造全球投资机会加快投资管理业务的?#27801;?#36895;度第三力争成为新经济财富人群首选的财富管理机构主动把握新经济领域快速增长的巨大财富预计这一机会也将成为我们未来财富管理业务的核心驱动力

    对于目前投资的企业有多少是在备战科创板包凡表示我认为我们在科创板的覆盖还是不错的既有传统的TMT项目也有医药相关的项目另外还有一点对我们来说挺重要的科创板在国内资本市场为新经济企业提供了更多的退出渠道现在我们做的相关项?#32771;?#26377;投行业务的项目也有投资管理业务的项目

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