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    了解科创板股票发行上市的注册制审核

    编者按

    由中国证监会投资者保护局上海证券交易所联合开设的走近科创你我同行科创板投教专栏第二期将为投资者进一步解读科创板股票发行上市的注册制审核

    1科创板的发行上市审核和注册程序是怎样规定的

    注册制试点下上交所负责科创企业发行上市审核中国证监会对股票发行进行注册

    发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市应当按照中国证监会有关规定制作注册申请文件由保荐人保荐并向上交所申报上交所收到注册申请文件后5个工作日内作出是否受理的决定

    上交所主要通过向发行人提出审核问询发行人回答问题方式开?#32929;?#26680;工作基于科创板定位判断发行人是否符合发行条件上市条件和信息披露要求上交所按照规定的条件和程序作出同意或者不同意发行人股票公开发行并上市的审核意见同意发行人股票公开发行并上市的将审核意见发行人注册申请文件及相关审核资料报送中国证监会履行发行注册程序不同意发行人股票公开发行并上市的作出终止发行上市审核决定

    中国证监会收到上交所报送的审核意见发行人注册申请文件及相关审核资料后履行发行注册程序发行注册主要关注上交所发行上市审核内容有无遗漏审核程序是否符合规定以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定中国证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的可以要求交易所进一步问询中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定

    2在科创板试点注册制与目前实行的股票发行上市的核准制主要有哪些方面的差异

    在科创板实施注册制改革坚持市场化方向秉承以信息披露为?#34892;?#30340;监管理念强化发行人和中介机构的责任通过配套机制的安排努力维护市场稳定

    具体看区别主要包括以下方面

    一是上市条件审核标准等更优化且更公开相关制度对科创板发行条件进行了精简优化从主体资格会计与内控独立性合法经营四个方面对科创板首次公开发行条件做了规定根据板块定位和科创企业特点设置多元包容的上市条件畅通市场的进口?#24066;?#31526;合科创板定位尚?#20174;?#21033;或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市?#24066;?#31526;合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市

    二是实行以信息披露为?#34892;?#30340;发行审核制度发行人在符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求发行人是信息披露的第一责任人中介机构应勤勉尽责切实发挥对信息披露核查把关作用在发行审核过程中主要审核工作放在上交所通过一轮或者多轮的审核问询对发行人披露的信息进行审核使发行人充分披露与投资者投资决策相关的重要信息并借此督促发行人保荐人保证信息披露的真实准确完整努力让问题公?#23613;?#25110;者公?#23616;?#22823;问题无所遁形防范和震慑欺诈发行

    三是要实行市场化的发行承销机制注册制试点过程中新股的发行价格规模发行节奏都要通过市场化方式决定这和现在的核准制有重大的区别同?#20445;?#26032;股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力建立机构投资者为参与主体的询价定价配售机制

    四是要强化中介机构责任为了保护投资者利益试点注册制要更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施对违法违规行为进行强有力追责实行依法治市执法必严违法必究大幅提高违法违规成本对信息披?#23545;?#20551;欺诈发行等行为要出重拳切实维护规范?#34892;?#30340;市场环?#22330;?/p>

    五是要完善配套措施试点注册制要解决资本市场违法成本过低的问题建立良好的法治市场和诚信环境特别是完善法治建设试点注册制将更强调工作的?#20302;承ԡ?#21327;同性增强监管的全面性和?#34892;?#24615;采取更加丰富的手段提高?#20013;?#30417;管能力加强司法与执法的衔接推动完善相关法律和司法解释并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度

    3科创板股票的发行上市审核需遵循哪些原则

    上交所对科创板股票的发行上市审核遵循依法合规公开透明便捷高效的原则提高审核透明度明确市场预期

    4科创板股票的发行上市审核方式是怎样的

    上交所对科创板股票的发行上市审核实行电子化审核申请受理问询回复等事项通过上交所发行上市审核业务?#20302;?#21150;理

    在审核方式上通过提出问题回答问题等多种方式督促发行人及其保荐人证券服务机构完善信息披露真实准确完整地披露信息提高信息披露质量

    上交所提高审核工作透明度接受社会监督并满足依法向社会公开相关信息的需求

    5在对科创板发行人的信息披露审核过程中上交所会重点关注哪些方面

    上交所在信息披露审核中重点关注以下几个方面内容

    一是重点关注发行人的信息披露是否达到真实准确完整的要求是否符合招股说明书内容与格式准则的要求

    二是重点关注发行上市申请文件及信息披露内容是否包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息披露程度是否达到投资者作出投资决策所必需的水平

    三是重点关注发行上市申请文件及信息披露内容是否一致合理和具有内在逻辑性

    四是重点关注发行上市申请文件披露的内容是否简明易懂是否便于一般投资者阅读和理解

    6交易所对发行人发行上市审核中出具的审核意见投资者应如何?#21019;?/p>

    上交所出具同意在科创板发行上市的审核意见不表明上交所对发行上市申请文件及所披露信息的真实性准确性完整性作出保证也不表明上交所对该股票的投资价值或者投资者的收益作出实?#24066;?#21028;断或者保证

    7在上交所受理科创板发行上市申请文件后投资者是否可以查阅发行人披露的相关文件

    上交所受理发行上市申请文件当日发行人应当在上交所网站预先披露招股说明书发行保荐书上市保荐书审?#31080;?#21578;和法律意见书等文件投资者可以登录上交所网站查询相关文件

    ?#36865;?#19978;交所受理发行上市申请后至证监会作出注册决定前发行人应当按照上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则的规定对以上文件予以更新并披露投资者可以查阅相关信息

    8科创板发行人预先披露的招股说明书等文件投资者在阅读时需注意哪些方面

    首先发行人预先披露的上述招股说明书等文件不是发行人发行股票的正式文件投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据

    其次投资者需应了解此?#20445;?#21457;行人的发行上市申请?#34892;?#32463;上交所和中国证监会履行相应程序?#35797;?#20808;披露的招股说明书不具有据以发行股票的法?#23578;?#21147;仅供预先披露之用

    9科创板发行人在取得证监会同意注册的决定后是如何披?#26029;?#20851;信息的

    发行人在取得中国证监会同意注册决定后启动股票公开发行前应当在上交所网站和中国证监会指定网站披露招股意向书再启动发行程序

    发行价格确定后的五个交易日内发行人应当在上交所网站和中国证监会指定网?#31350;?#30331;招股说明书同时在中国证监会指定报刊刊登提示性公告告知投资者网上刊登的地址及获取文件的途径投资者可以登录指定网站阅读招股说明书等相关文件

    10科创板发行人的发行上市流程是否会出现暂停或暂缓情形

    在中国证监会作出注册决定后至股票上市交易前发生重大事项可能导致发行人不符合发行条件上市条件或者信息披露要求的发行人应当暂停发行若发行人已经发行的则暂缓上市相关重大事项导致发行人不符合发行条件的可以撤销注册

    中国证监会撤销注册后股票尚未发行的发行人应当停止发行股票已经发行尚未上市的发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票持有人

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    免责声明

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