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    猪价牛市带火生猪概念股 未来或推升CPI

    邵海鹏

    [业内要充分认识到虽然2019年生猪价格牛市但由于疫情的不确定性企业在生产过程中存在一定可能遭受非洲猪瘟的影响减少企业实际盈利能力另外部分企业由于现金流及其他客观因素产能有所下降且短时间能难快速恢复对其生产经营存在一定影响]

    以猪价大幅波动为特征的猪周期因受疫情影响业内当前已达成共识即本轮猪周期的行情拐点已提前到来疫情的出现加速了生猪产能的出清速度

    非洲猪瘟疫情自去年8月国内首次暴发至今已将近8个月生猪养殖行业遭遇了冰火两重天从最初的养殖户恐慌性抛售至2019年1月中旬生猪价格刷新了2006年以来的历史低点然而在生猪产能遭受重创的主要因素作用下生猪价格开始反弹上涨开启了本轮猪肉价格的牛市

    布瑞克农信集团研究总监林国发接受第一财经采访时表示养殖行业属于典型的周期性行情深度亏损后将迎来行业复苏?#20013;?#25903;撑行业上涨主要在于未来预期好转非洲猪瘟已?#29616;?#24433;响产业的正常运行预计2019年度猪肉产量将下降15%~20%参考过去2个周期猪价牛市上涨及供需关系评估2019年猪价有望刷新历史高点均价也明显提高另外由于疫情?#29616;?#24433;响到种猪产能本轮猪价牛市有望?#26377;?#26356;长时间行业盈利能力提升

    同时受猪价影响预计3月份?#29992;?#28040;费价格指数CPI同比将上涨至1.8%左右环比上涨1.2%左右林国发分析按照猪肉在CPI中2.25%~2.5%的占比将对4月份同比CPI产生1.35%~1.5%的正值影响预计今年二季度CPI将出现明显上涨达到2.5%~2.7%的影响水平

    本轮猪价牛市已经启动

    根据农业农村部最新消息非洲猪瘟疫情自爆发之日起截至2019年3月18日之前的疫区省份已经陆续解除封锁现在仅剩9处疫点疫区地未解除封锁

    在农历新年过后生猪价格开始反弹上涨尤其是前期疫情较为?#29616;?#30340;东北华北地区

    林国发认为这是因为东北及华北地区前期受疫情影响?#29616;أ?#21306;域养?#25104;?#24230;亏损大猪陆续出清无论是主客观因素都导致?#20272;?#19981;足年后大猪供应锐减

    搜猪网首席分析师冯永辉告诉第一财经记者基本肯定的是新一轮猪周期已经全面开涨之前一个月只有仔猪能繁母猪价格在上涨淘汰母猪价格并没有上涨但现在连淘汰母猪的价格都在上涨这?#20174;?#20986;当前市场的火热

    冯永?#36816;?#20840;国生猪市场的平均盈利情况在2018年这一年大概出现了不到10个月的亏损今年最近一周的生猪市场行情表现较为理想全国瘦肉型生猪出栏均价在14.5~14.8元/公斤就目前而言这样的价格意味着整个生猪行业已经基本上摆脱了亏损状态南北方都不约而同地出现了生猪供应短缺的现象

    农业农村部数据显示今年2月我国生猪存栏环比降5.4%同比降16.6%全国能繁母猪存栏同?#35748;?#38477;19.1%环?#35748;?#38477;5%不仅环比降幅较1月扩大同比降幅更为近10年来最大

    另外2018年冬季猪价低迷养殖户管理意愿不足等因素导致当前仔猪供应量紧张部分地区40斤仔猪价格从年前的300元/头飙升至当前的700~750元/头仔猪价格上涨有利于增加以繁育为主生猪养殖企业的利润也在一定程度上推升了生猪养殖的成本强化后期猪价的上涨

    业内分析称虽然疫情仍然有不确定性但是养殖户愿意高价购买较大程度上表明当前仔猪的供应量不足以及能繁母猪的数量不足进一步确认猪价的上涨趋势

    同时根据美国农业部3月14日公布的数据美国在前一周向中国出口23846吨猪肉单周进口量已刷新了2016年下半年以来单个月从美国进口猪肉数量

    上述现象都表明本轮猪价牛市已启动

    绝地反弹的生猪概念股

    ?#26102;?#24066;场早已关注到这一行情前期生猪养殖行业备受利空打压股价不断下跌如今受猪价大涨这一基本面的影响猪肉价格也助推了生猪养殖股的绝地反弹

    截至3月5日?#24352;̣?#28201;氏股份300498.SZ市值达到2045.55亿元在将近9个月之后重新成为创业板市值第一牧原股份002714.SZ2019年以来累计超过100%的涨幅1213.4亿元的市值也让秦英林现?#21619;?#20107;长钱瑛夫妇坐稳河南首富的交椅

    然而前期强?#39057;?#20197;猪肉股和鸡肉股为主的农业股在3月14日也遭遇市场的大屠杀走出杀鸡宰猪的行情

    与之相应的是3月生猪价格一度连涨11日从3月12日至今的最近几日生猪价格出现连续调整业内人士表示在猪价?#25296;?#22238;落的影响下养殖场出栏意愿明显提高预计短期调整还将继续但整体来看市场产能去化明显对猪价支撑力度较强回调也只是阶段性的而近几日仔猪价格继续大涨也说明市场对后期的看好未变

    芝华数据生猪分析师姚桂玲对第一财经记者表示由于这段时间猪价涨幅过快接下来猪价或在回归理性后稳步上行

    姚桂玲认为生猪价格出现下跌的原因主要是前期猪价涨幅过快屠企开始压价因为终端需求清淡销量和走货不佳成交量还是下降的猪肉价格涨幅并不理想从3月12日开始的压价效果来说虽然猪价回落但跌幅较小猪价下跌有限

    生猪养殖作为周期性行情猪肉价格的牛市也让养殖企业的收益翻倍按照当前饲料价格不考虑疫情影响因素生猪平均单位成本在11.6元/公斤豆粕弱势有望进一步降低饲料成本进而降低生猪平均生产成本

    业内预计2019年生猪出栏平均价格有望达到17~18元/公斤平均盈利在700~800元/头2020~2021年猪价仍有望维持在高位预计生猪平均单头盈利在600~1000元低饲料养殖水平及过去几年养殖集团的产能大量?#22836;牛?#26377;望在未来三年快速兑现利润

    林国发称由于养殖利润的爆发性上涨?#26102;?#24066;场对生猪未来产生良好的盈利预期这推动了生猪养殖概念股的上涨然而预期转为最终的盈利能力还需要一个过程且由于本轮疫情对不同生猪养殖企业的影响存在明显差异企业产能集?#24615;?#30123;情影响较大的地区其盈利能力将较少

    他认为从中长期来看生猪管理水平高的企业比如疫情管理财务管理产业布?#20540;x?#23558;迎来新风口在2019年二季度后逐步表现大幅盈利并延长不低于两年的丰厚利润而盲目扩张且产能集中一个区域现金流紧张的养殖企业其盈利的恢复需要较长时间盈利能力将逐?#25509;?#22836;部企?#36947;?#24320;

    就现在的生猪行情看冯永辉称猪价在短时间内出现了大?#27573;?#19978;涨然后会出现短暂的平?#26085;?#33633;随之生猪价格再出现震荡上涨未来的高点在哪里还要看疫情的态势很多不确定的因素依然存在

    这就意味?#29275;?#19994;内要充分认识到虽然2019年生猪价格牛市但由于疫情的不确定性企业在生产过程中存在一定可能遭受非洲猪瘟的影响减少企业实际盈利能力另外部分企业由于现金流及其他客观因素产能有所下降且短时间能难快速恢复对其生产经营存在一定影响

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