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    上市前场外份额可转托管至场内

    证券时报记者 陆慧婧

    场内基金再迎新规修改近日上交所发布通知对上市基金场外份额转托管及上市前的申购赎回办理时间均作了调整

    新规出台

    近日上交所发布关于修订上海证券交易所上市开放式基金业务指引的通知通知中称自本通知发布之日起上交所上市开放式基金LOF成立后上市前可以申请办理场外份额转托管至场内业务上市前暂不办理申购赎回和场内份额转托管至场外业务具体实施时间另行通知上交所上市开放式基金上市后的业务种类保持不变

    这是时隔四年多时间上交所关于上市基金的最新一次规则修改

    相比2014年的业务规则中明确提出的基金上市前不?#24066;?#36716;托管基金成立日至基金上市前不?#24066;?#36827;行场内申购赎回此次的修订版本对上述两条规则要求有所放宽

    不过多家基金公司反馈在实际业务过程中基金公司并不会在基金上市前办理申购赎回业务一般情况下基金会在上市当日同时打开申购赎回

    基金上市前不能卖出的话打开申购也不符合逻辑并且基金公司也没有打开基金赎回的动力一位基金公司人士说

    也有多家基金公司反馈根据日常来自交易所的操作指导在上交所上市的LOF基金基金公司不能在基金上市前开放申购赎回现在或许是发文予以明确除此之外上市前可以申请办理场外份额转托管至场内业务可增加场内基金流动性之前交易所一直在做这方面的系统改造

    也有基金公司担心若是新成立的LOF基金不能满足交易所上市条件基金迟迟不能开放申购赎回是否会影响基金持有人的投?#24066;?#29575;之后还要去和交易所沟通这一细节问题有基金公司人士如是说

    根据沪深两市交易所此前发布的基金上市规则基金在交易所上市应当符合下列条件基金合同生效基金合同期限为五年以上基金募集金额不低于二亿元人民币基金份额持有人不少于一千人等条件

    不过也有大型基金公司市场部人士称公司以往发行LOF基金时基金成立时均会同时满足交易所上市条件因此在他看来即使新规则出台上市门槛也不会对LOF基金申赎产生影响券商针对新基金发行时的服务非常成熟实在无法满足时会找券商销售机构帮忙

    LOF更适合

    定开基金及跨?#31216;分?/p>

    LOF基金场内场外申购赎回?#38469;?#29992;现金交易截至目前国内市场上共成立了297只LOF基金2014年10月14日成立的南?#20132;?#26497;配置是成立最早的LOF基金今年以来共成立了包括招商富时中国A-H50指数华宝质量价?#25285;?#24191;发睿阳三年定开混合三只LOF

    在基金公司人士看来跨境及定开这两类基金?#20998;?#27604;较适合采用LOF基金的形式

    跨境ETF和跨境LOF的套利效率差别不多且跨境ETF及跨境LOF在二级市场均能T+0交易基金当日买入当日可卖出T+1个工作日可赎相比投资者在场外认购跨境LOFT+2个工作日确认T+3日基金份额可用因此跨境LOF场内交易效率?#23545;?#20248;于场外也并不输于跨境ETF这也是华宝油气这类跨境LOF交易活跃度领先的原因一位基金公司产品部人士分析指出

    定开基金也是另一类LOF基金的重要?#20998;?#26368;近一年基金公司热衷布局的三年定开混合基金也采用LOF方式发行通过场内交易的方式提高投资者的资金流动性上述基金公司市场部人士称除了跨境LOF定开基金这两类?#20998;?#20043;外基金公司并没有给普通开放式基金增加上市交易的动力原因在于无论在场外还是场内购买LOF基金这类基金的登记结算机构是中登公司基金直销平台购买普通开放式基金的登记结算机构是基金管理公司本身这两类基金不能开通基金转?#36824;?#33021;而LOF基金场内流动性也不是特别好普通开放式基金日常的场外申购赎回就已经能满足投资者的流动性需求

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