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    反弹离场还是增仓

    一 帆 

    面对A股市场节后的节节攀升在刚刚过去一周出现大幅上涨后昨日沪深两市又双双收出长阳成交额5477.05亿元创2018年4月份以来新高节后的6个交易日里上证指数累计上涨逾5%深证成指上涨接近10%在普通投?#25910;?#28385;心欢喜认真考虑准备加仓跟进之余却困惑地发现不同的资金代表用加仓和减持表达出了完全不同的态度 

    一边是北上资金持续入场扫货数据显示节后第一周的五个交易日2月11日至2月15日里北上资金均为净流入合计净买入263.71亿元而且这已经是北上资金连续第七周净买入开年以来截至2月15日累计净买入926.06亿元

    另一边则是上市公司股东高管跑步离场据有关媒体的报道和统计同样在节后第一周沪深两市共有50余条减持公告涉及公司高管及其直系?#36164;?#30340;减持记录逾百条50余家上市公司市场测算合计减持金额超7亿元

    通常意义下上市公司股东高管被认为是最了解公司经营发展的内部人员在市场低迷时主动增持公司股票被市场解读为对公司发展前景有信心可以起到提振市场士气的作用但是在市场刚刚显示好转迹象的时候他们却主动减持公司股票这又是几个意思呢从公告来看资金需求投资原因甚至个人生活条件改善都是减持理由确实没有唱衰公司前景的哈哈

    ?#36824;?#23601;上周的这两个数据来看北上资金净流入263亿元上市公司股东高管减持7亿元两者之差仍然是净增持256亿元这也说明沪深两市昨日的放量上涨是有基础的

    与这一市场上涨基础相关的另一条信息是工商银行设立理财子公司正?#20132;?#25209;这标志着五大国有行理财子公司设立全面获批根据银保监会去年四季度发布的商业银行理财子公司管理办法银行理财子公司可以直接投资股票而且从五大行理财子公司的注册资金规模来看工商银?#24515;?#19981;超160亿元建设银?#24515;?#19981;超150亿元农业银?#24515;?#19981;超120亿元中国银?#24515;?#19981;超100亿元交通银?#24515;?#19981;超80亿元合计为610亿元这意味着除了北上资金后续进入A股市场的资金将得?#25509;?#21147;接续

    而且工商银行设立理财子公司正?#20132;?#25209;公告还表示有多家商业银行申请已获受理或拟提交申请此外养老金险资入市政策方面均有突破进展也在预期中

    综合来看上市公司股东高管无论出于何种原因的减持其体量不足以对冲市场后续资金流入的规模尤其是市场预期扭转所形成的强大推动力?#19981;?#20174;增长收益的角度对相关减持行为产生延后或制约作用当然对于市场情绪的保护以及对股东减持行为的?#31181;ƣ?#24212;当已经是市场监管框架里的一项重要内容

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