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    央行探索发行二级资本债

    本报记者 苏诗钰 

    2月19日国务院新闻办公室举行支持商业银行通过永续债补充资本金有关情况吹风会中国人民银行副行长国家外汇管理局局长潘功胜在会上介绍2018年以来人民银行按照?#25345;?#22830;国务院决策部署实施稳健的货币政策并根据形势变化前瞻性地采取了一系列逆周期调节措施保持流动?#38498;?#29702;充裕加大定向调控精准滴灌力度着力疏通货币政策传导各项政策取得了较好效果M2与社会融资规模增速明显回升贷款结构进一步改善金融对实体经济支持力度加大货币政策传?#23478;?#20986;现边际改善

    具体来看银行资本补充分为内源性与外源性两大渠道内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超额拨备外源性渠道主要有上市融资增资扩股发行可转债优先股永续债二级资本债?#21462;?#24403;前永续债是银行补充资本的一个较好渠道永续债没有固定期限或是到期日为机构存续期具有一定损失吸收能力可计入银行其他一级资本永续债是国际上银行补充其他一级资本比较常用的一种工具有比较成熟的模?#20581;?/p>

    潘功胜表示这次由人民银行牵头在我国引入银行永续债产品既可以拓宽银行资本补充渠道又可以深化?#22836;?#23500;债券市场的产品序列1月25日中国银行成功发行首单银行永续债一次性完成400亿元上限发行实现两倍以上认购发行利率处于预测发行区间的下限获得市场的充分认可银保监会扩大了保险机构投资范围?#24066;?#20854;投资永续债等资本工具财税部门已经明确了永续债的会计处理很快还将明确永续债的税收处理人民银行创设了央行?#26412;?#20114;换工具CBS并将合格的银行永续债纳入央行担保品范围以促进提升永续债的流动?#38498;?#24066;场接受?#21462;?/p>

    潘功胜表示需要指出的是央行?#26412;?#20114;换并非量化宽松QE央行?#26412;?#20114;换是央行与公开市场一级交易商之间开展的一种债券互换交易是以券换券?#20445;?#19981;涉及基础货币吞吐对银行体系流动性的影响为?#34892;裕?#24182;非中国版QE央行?#26412;?#20114;换主要是提升永续债的市场流动性

    潘功胜表示通过债券市场来补充银行资本下一步工作重点聚焦三个方面扩宽资本补充债券投资者范围方面或将推动商业银行资本债券在商业银行柜台发行?#24066;?#21512;格的投资者和高净值个人投资者投资资本补充债券扩大境外机构对中国资本补充债券的投资?#37096;?#20197;?#24066;?#26377;条件的中国商业银行到境外债券市场发行资本补充债券还可以推动一些长期投资者比如基金年金等参与投资资本补充债券这是在投资者范围扩充方面未来需要做的一些工作在政策措施的完善方面要继续优化资本补充债券的政策框架比如简化发行审核程序尽快明确永续债税?#29031;?#31574;

    通过债券市场补充资本在不同资本工具条款设计方面还有很多可以探索的地?#20581;?#36825;一次首先推出的是减记型永续债下一步会进一步优化条款设计完善资本补充债券触发条件和损失吸收机制探索发行转?#21830;?#27454;的永续债和二级资本债潘功胜表示

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