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    银行加速放贷力撑实体经济 多渠道补血疏导资金堰塞湖

    时代周报记者 王心昊 发自广州

    新年开工第一天银行业便迎来一波政策利好2月11日国务院总理李克强在北京主持召开的国务院常务会议决定支持商业银行多渠道补充资本金增强金融服务实体经济和防风险能力

    会议指出要支持商业银行多渠道补充资本金对商业银行提高永续债发行审批效率降低优先股可转债等准入门槛同时要引入基金年金等长期投资者参与银行增资扩股支持商业银行理财子公司投资银行资本补充债券

    这是自去年12月25日国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题并推动尽快启动永续债发行之后高层又一次聚焦到商业银行的补血问题?#34180;?/p>

    在未来一段时间里疏通货币传导机制将会是货币政策出台的一个大背景交通银行首席经济学家连平在接受时代周报记者采访时指出金融支持实体经济发展将会使得银行加大信贷投放力度加之近些年一直在进行的表外业务回归表内都会加大银行资本补充压力

    值得注意的是市场普遍认为社会融资触底反弹的拐点已经到来

    根据央行2月15日公布的1月份金融数据显示1月新增人民币贷款和社融规模增?#20811;?#21452;创下历史新高其?#34892;?#22686;人民币贷款32300亿元社融规模增量46400亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加3.57万亿元同比多增8818亿元

    而随着社融拐点的到来补充一级资本再次成为市场和银行业关注的焦点

    现在对于商业银行来说补充附属资本的渠道还是较为充足的关键是补充核心一级资本的渠道太窄 兴业银行首席经济学家鲁政委在接受媒体采访时指出目前补充核心一级资本的紧迫?#21592;?#34917;充其他类别资本更重要而当前国常会所聚焦的银行发行永续债恰恰有利于银行补充核心一级资本

    银行补血放贷进行时

    在去年12月25日金融委会议之后银行体?#20302;?#36807;发行永续债补充一级资本的步伐明显加快

    1月21日距金融委会议不到1个月平安银行于当日率先完成260亿元可转债发行据天风证券测算若260亿元可转债全部转股?#21830;?#39640;核心一级资本充足率1.24个百分点

    国有大行补血?#24065;?#27809;?#26032;?#21518;1月25日中国银行发行了银行业首单永续债额度高达400亿元险资券商基金资管公司等在内的140余家投资者参与了认购

    在大?#34892;?#38134;行忙于补充权益资本以及公开储备等一级资本时城商行正在资本结构中以长期债券和有到日优先股为代表的二级资本1月29日长安银行发行了今年首单10年期二级资本债发行规模15亿元全部用于补充二级资本

    自2018年下半年以来银行业对于实体经济的支持力度不断增大在此基础上2019年贷款投放规模仍将继续增大交通银行首席银行分析师许文兵在接受时代周报记者采访时指出未来一段时间资产规模增长和资本补充将是持续性的过程

    过去股份制银行的一级资本主要通过定增可转债转股来进行补充但这些工具在去年资本市场低迷的情况下作用并不明显广东省某大行内部人士在接受时代周报记者采访时表示尽管国有银行在资本充足率以及一级核心资本充足?#23454;?#25351;标上表现较好但随着信用规模不断扩大表外业务回归以及银行机构改革等多重原因的叠加对于其他一级资本的充足率银行内部仍有一定的担心

    意在疏通货币传导机制

    公开数据显示与其他发达经济体相比我国银行业的资本充足率水平处于较低位置2018年三季度末我国商业银行资本充足率为13.8%低于美国的14.6%?#20998;?#20027;要大型银行的18.8%英国的20.4%和日本国际活跃银行的17.5%

    不论是为了保障银行持续支持实体经济融资缓解民营小微企业融资难的困?#24120;?#36824;是鼓励银行配置风险权重更高的小微民企贷款等资产和扩大信贷投放空间前提条件都是要满足对于资本充足?#23454;X际?#26465;件?#34892;?#35777;券固定收益首席分析师明明在接受时代周报记者采访时指出满足资本充足率要求不仅有金融机构防范风险上的意义也是加大银行对实体经济支持的必然要求

    按照央行疏通货币政策传导机?#39057;?#24605;路扫清银行的资本?#38469;?#26159;重要一环

    今年1月央行货币政策司司长孙国峰发表的署名文章货币政策展望与回顾?#20998;?#25351;出从金融机构资金供给端看银行的风险偏好下降自身还受到资本流动性利?#23454;?#22810;重?#38469;?/p>

    孙国峰在文中强调改善货币政策传导机制关键是形成激励相容的机制鼓励银行主动加大对实体经济的支持力度而不是用下指标派任务的行政办法针对资本不足等三方面对银行信贷构成的?#38469;?#22830;行正在积极采取措施加以缓解

    连平在接受时代周报记者采访时表示通过永续债为银行补充资本充足率将成为疏通货币传导机?#39057;行?#25235;手在目前市场流动?#38498;?#29702;充裕条件下疏通货币政策传导机制是当前最主要的任务如果不能把货币及时?#34892;?#30095;导进实体经济可能会出现类似堰塞湖的状态从而有可能会有部分流动性进入非实体经济领域

    创新式补血值得期待

    进入2019年以来银行的补血潮正进行得如火如?#20445;?#38500;去已经落地的中国银行的永续债上市银行可转债的热度也在持续上升

    但针对其他一级资本的补血潮?#20445;?#20063;反映出目前我国银行业资本结构中其他一级资本较薄而二级资本较厚的特点

    二级资本比较厚是因为能够通过资本债券进行补充但这部分资金无法解决银行一级资本短缺的问题前述广东省大行人士向时代周报记者指出与国际银行业相比我国银行资本补充工具较为单一主要依赖普通股利润留存优先股可转债及二级资本债券等工具以及自身的利润留存

    但对于非上市?#34892;?#38134;行而?#35029;?#33021;够补充以及资本充足?#23454;难?#25321;可谓少之又少普通股优先股及可转债的发行门槛较高大量非上市?#34892;?#38134;行难以具备发行条件而在利润留存方面由于银行业近几年利润增速放缓内源性资本补充难以为继在已经对我国银行业未来发展及支持实体经济产生制约的今日资本补充渠道亟待拓宽

    资本补充是一个长期的问题预计在未来一段时间中银行资本补充的压力仍会存在 国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受媒体采访时表示在支持实体经济发展的?#36739;?#19979;银行资本补充的需求仍然迫切资本补充工具的创新是必然选择

    事实上早在2018年3月央行等五部委就联合发布了关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见以下简称意见推动修改有关法律法规为商业银行发行永续债等资本创新工具创造有利条件

    而随着本次国常会定调意见?#20998;?#25552;及的转股?#25237;?#32423;资本债券含定期转?#21830;?#27454;资本债券和总损失吸收能力债务工具等其他创新资本工具的落地有望加速

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