• <input id="ceag6"><label id="ceag6"></label></input>

    结构性存款激增9000亿!银行祭出揽储利器

      强监管下,银行保本理财正逐渐萎缩。而替代它的产品之一,是结构性存款。

      证券时报记者统计央行公布的金融机构信贷收支数据发现,商业银行个人结构性存款在去年一年内激增9000亿元,涨幅约48%。

      银行?#30340;?#21069;较为统一的?#29616;?#26159;,结构性存款是目前外部监管环境趋严的情况下,防范存款流失的较优选择。也有固收分析师称,过去?#25597;?#21516;业业务获取负债的?#26041;?#28176;被堵死,结构性存款是^负债荒下的无奈之举 ̄。

      规模激增9000亿

      由于^资管新规 ̄对银行理财的几道限制!!净值化、破刚兑、严禁资金池运作,保本理财正逐渐退出历史舞台,而计入表内负债、更为^安全 ̄的结构性存款将继往开来。

      记者查阅中资全国性大型银行(工、农、中、建、交、邮储、国开行)信贷收支表发现:2016年12月末,上述银行个人结构性存款总量为8994.58亿元;到了2017年12月末,这一数字飙涨到13333.02亿元,涨幅48.23%。

      ?#34892;?#22411;银行人民币信贷收支数据显示,该梯队银行个人结构性存款由2016年12月末的9691.52亿元,飙涨到2017年12月末的14322.53亿元,飙涨47.78%。

      总体而言,我国商业银行发行的个人结构性存款在去年一年间,由前年末的不足1.87万亿元,激增到2.766万亿元,涨幅约48%。

      当然,结构性存款在整个银行的个人存款占?#28982;?#26159;非常小,远低于活期储蓄存款和定期储蓄存款。记者根据央行数据测算,虽然规模涨得比较快,但结构性存款的占比仅由前年末的3.38%,上升到去年末的4.6%。

      怎样达到预期收益率?

      ^结构性存款 ̄的核心性质阐述,就是^结构性?#27604;?#20010;字。联讯证券研究院?#28304;?#26377;较为通透直白的解析:结构性存款一般是将存款投向两大部分,占比最大的一部分资金和普通存款一样,运用在银行信贷或者固定收益类等低风险产品,保证基本的安全和收益;另一部分用于投资高收益、高风险的产品,如指数、汇率、黄金、各种金融衍生品等,使得在承受一定风险的基础上有获得较高收益的机会。

      这被联讯证券研究院定义为^低风险低收益+高风险高收益 ̄的组合。

      根据^低风险低收益 ̄资产的占比,结构性存款可分为最低收益保证型、本金保证型、部分本金保证型三类。记者并未查询到三类产品各自的规模占比,但记者采访一些网点发行情况发现,最低收益保证型和本金保证型产品占据主流,目前收益率多在3.5%゛4.3%档位。

      在一些?#30340;?#20154;?#38752;?#26469;,结构性存款本质上是银行的^普通存款+代销期权 ̄。银?#24615;?#38144;售过程?#34892;?#35201;让客户测试风险承受能力,也需要告知产品的触发条件。客户预期的对赌收益不一定能实现,风险自行承担。

      结构性存款怎样可达到预期收益率?简单说,就是在交易日内,挂钩标的(如中证指数)的观测水平高于合同规定的触发水平,则触发行权,投资者就可获得触发收益率。如果没有,就?#33618;?#33719;得当时点的投资收益率。

      ^挂钩指数、黄金、外汇汇率、石油的结构性存款产品,同样是这个原理。 ̄民生银行首席研究员温彬告诉记者,^因为金融市场的波动性,客户有可能达到较高的预期收益,但?#37096;?#33021;失去对赌收益,可本金还?#24378;?#20197;保证的。比较考验不同客户对金融市场的理解,我认为空间还是很大的。 ̄

      神器也有风险

      ^结构性存款承继了保本理财作为揽储手段的定位,但是两者的运行模式、背后的资产逻辑和投资原理是完全不同的,也?#33618;?#35828;是简单的替代。因为风险没有出表,目前来讲它还是合规的。 ̄中国社科院金融所银行研究室主任曾刚对记者说。

      曾刚提示,相比保本理财,结构性存款的特征究竟如何、银行面临什么样的风险、又应具备什么资质、是否应有一个相对系统的监管规范等,结构性存款后续或许会列入监管研究的范围。

      记者发现,在负债计入科目、是否缴准和保险、资产计入科目、是否计提风险资本和拨备上,结构性存款与保本理财相当类似,最主要的区别是负债计入科目更多,?#32422;?#20445;本理财的资产可以投资非标。

      ^结构化理财早就有了,但是量非常少,因为以前通道很通畅,大家很少用这个工具。现在大家一窝蜂地?#31085;?#25630;,那么是不是所有银行?#21152;?#36825;个资质呢?因为本身这里面涉及好多衍生?#26041;?#26131;,很多小银行没有这个资质,那是不是意味着又会有借通道的情况?不过我觉得结构性存款留在表内,相对来说还是比较规范,不会像保本理财一样`乱¨。 ̄一位银行业资深人士向记者直言。

      联讯证券研究院指出:结构性存款与保本理财的不同之处就是嵌入了期权等衍生品,然而这些嵌入期权也会给银行带来一些问题。一是,衍生品是高杠杆、高风险的金融产品,不属于商业银行法?#24066;?#30340;经营范围;二是,期权等衍生品的选择需要强大的投?#22411;?#38431;,银行的人员配备也不到位。

      但与曾刚一样,该研究团队也认为,结构性存款回归表内意味着相应的资金从^?#30333;?#38134;行?#34987;?#24402;^银行 ̄,被统入宏观审慎评估体系(MPA)考核等监管之下。从这个层面看,结构性存款具有积极意义。

    独?#26131;?#26639;

    ?#35753;?#25512;荐
    鷹烏柴皿
  • <input id="ceag6"><label id="ceag6"></label></input>
  • <input id="ceag6"><label id="ceag6"></label></input>