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    两个多月大涨超30% 分级B风险隐现

    陆海晴 编辑 金苹苹

    2019年开年以来?#29616;?#32508;指涨幅超过10%在这波上涨行情中具有杠杆属性的分级B基金收益亮眼130只分级B基金去年底以来平均涨幅超30%电子B涨幅甚至超过80%

    多位?#30340;?#20154;士强调个人投?#25910;?#23545;待分级基金要格外慎重一方面分级B基金机制复杂风险较高另一方面监管层已启动了分级基金的清理

    开春以来的这波反弹引爆了分级B行情根据集思录数据2月19日近10只分级B基金涨幅超过9%电子BHS300B两只基金更是封于涨停板

    将区间拉长分级B基金的表现更为亮眼Wind统计数据显示截至2月18日130只分级B基金去年底以来净值平均涨幅超30%其中电子BTMTB消费进取等13只分级B的净值涨幅超过50%涨幅最高的电子B收益率已高达82.86%

    分级基金曾在2014年至2015年的牛市中大放异彩而此番分级B的大涨主要与市场行情回暖有关截至2月19日?#29616;?#32508;指今年以来上涨10.5%创业板指涨幅为12.44%深证成指涨幅超过16%

    ?#30340;?#20154;士表示杠杆是分级基金投资运作的核心由于杠杆的作用当市场走强时B份额投?#25910;?#21487;以?#23545;?#36305;赢母基金指数的涨幅

    正是被分级B的杠杆效应所吸引为了在此轮市场行情中博取更大收益部分投?#25910;?#32439;纷入场博弈本周以来大多数分级B基金处于溢价交易状态集思录数据显示2月19日近20只分级B的溢价率超过10%以溢价率最高的深成指B为例该基金净值为0.083元收盘价为0.182元溢价率高达119.42%

    近期多位?#30340;?#20154;士提示分级B的风险银河证券基金研究?#34892;?#24635;经理胡立峰表示分级基金机制复杂并不适合普通投?#25910;ߡ?#22312;他看来分级基金属于清理整顿对象将逐?#36739;?#20129;不能因为近期行情好转而忽略了分级基金即将消亡的行业发展特征

    去年出台的关于规范金融机构资产管理业务的指导意见明确规定公募产品不得分级并且要求过渡期结束后金融机构不得再发行或者存续违反指导意见的资产管理产品

    根据相关规定截至2019年6月底总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前

    数据显示截至2018年底130只分级基金中规模低于3亿份的共计74只也就是?#21040;?#36817;57%的分级基金的存续期已不足4个月

    ?#30340;?#20154;士表示分级B的流动性也成为一大风险点首先分级基金的投?#25910;?#38376;槛被设定为30万元且必须去券商柜台开通这对投?#25910;?#25968;量是一种限制其次从规模来看近三分之一的分级B总份额低于1000万份流动性较差

    此外近期不少分级B成交额依然较为低迷据东财Choice数据统计2月19日近80只分级B的成交额低于100万元更有多只分级B的成交额只有几百元甚至是零成交

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