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    公募熊市挣扎录百亿权益军团竞赛比惨

    导读仅就今年的行情来说低仓甚至空仓的人肯定是最幸运的但低仓具?#24184;?#23450;偶然性不能百分百说明是因为基金经理做了正确的预判才选择低仓

    本报记者 李洁雪 深圳报道

    12月26日A股?#26377;?#35843;整之势再失2500点关口

    截至?#27604;?#25910;盘上证指数跌0.26%报2498.29点较去年末的3307.17点跌去808.88点跌幅高达24.46%

    熊市之下亏损成为公募权益类产品的常态不过尽管没?#24184;?#23478;基金公司在2018年展现出完?#26469;?#36234;熊市的实力但不同基金公司之间?#23548;?#36824;是呈现一定差别

    据Wind数据统计取能录得今年初至12月25日这一区间内收益情况的主动权益基金包括普通股票型+剔除偏债混合型基金外的混合型产品下同平均收益率来看国开泰富以-2.68%的平均收益率成为领?#26085;]?#24179;均亏损幅度远小于其它公?#23613;?/p>

    若以三季末主动权益基金规模达到100亿为界限平均亏损幅度最小的前三家公司则分别是安信万家和交银施罗德这三家公司旗下主动权益产品今年的平均收益率?#26469;?#26159;-7.65-8.77和-9.08%

    相较之下百亿权益军团中平均收益率居于末位的分别是上投摩根农银汇理和宝盈旗下主动权益基金的年内平均亏损幅度?#26469;?#26159;30.19%25.82%和24.27%

    熊市之下低仓为王

    比惨时代亏损最少者成为赢家

    据Wind数据统计三季末主动权益规模在100亿以上的基金公司有43家在2018年?#21215;?#31471;市场行情之下这43家公司旗下权益产品的平均?#23548;?#26080;一为正

    不过安信万家和交银施罗德旗下主动权益产品的平均亏损均在10%以内平均?#23548;?#22312;43家公司中位列前三名

    其中安信旗下36只主动权益产品分份额统计下同三季末的合计规模为125.71亿元这36只基金中有16只年内收益为正收益最高的是安信稳健增值A份额和C份额今年以来净值增长分别为4.88%和4.33%不过这两只基金截至三季末的规模仅有0.43亿元和0.15亿元此外安?#21028;?#30446;标A份额C份额取得了3.8%和3.6%的年内收益该两只基金三季末规模分别为0.04亿元和6.49亿元

    就上述几只基金的持仓情况来看逆市取得正收益与严控仓位莫不相关以规模较大的安?#21028;?#30446;标为例该基金几乎全年保持低仓位运作状态一至三季度各个季末的股票仓位分别为8.44%7.66%和7.83%

    ?#26412;?#19968;位基金研究人士12月26日向21世纪经济报道记者分析指出安?#21028;?#30446;标的低仓运作与任职基金经理的背景?#24184;?#23450;关系该基金采用双基金经理制其中杨凯玮是安信固定收益部总经理而聂世林为权益投资部基金经理重固收+轻权益的组合使该基金逃过今年A股市场的大跌

    该基金在三季报中提及本基金始终严格控制股票仓位维持相对低位主要配置在高分红风险收益比相对较?#32654;?#31609;股

    除上述提到?#21215;?#21482;基金外安信今年以来收益为正的权益基金中多数都处于低仓运行的状态正因为此安信旗下权益产品整体亏损幅度较小受伤相对较轻

    尽管平均亏损较小?#23548;?#19978;安信旗下也有8只基金年内亏损在20%以上其中安信旗下最大的两只权益基金安?#20598;?#20540;精选和安信消费医药主题今年以来分别亏损了23.3%和25.29%这两只基金由于有最低仓位限制三季末股票仓位分别为90.29%和89.16%此外安信工业4.0沪港深A份额C份额分别亏损了28.48%和28.58%

    即便是没有最低仓位限?#39057;?#28151;合型基金超低仓运作的情况也是极少的12月26日华南一位公募资深公募人?#32943;?#35760;者分析指出绝大部分混合型基金的股票仓位水平是比较集中且偏中高水平而不是一个正态分布的状态这与公募的考核机制相关因为基金经理考核相对收益仓位太低需要承担排名落后的风险如果不是极度看空基本不会出现低仓运行的状态

    前述人士进一步谈道公募基金经理都是手上有筹码的人这也决定了他们不可能成为真正的空头如果一家公司出现集体减仓的情况可能是公?#23601;?#22996;会由上至下强制执行这种情况也比较少见一般基金经理对自己的仓位都是比较有自主控制权的

    不难看出万家和交银施罗德的情况与安信也颇为相似这两家公司三季末主动权益基金规模分别为164.98亿元和386.82亿元年内平均亏损为8.77%和9.08%两家公司旗下均有多只权益产品今年因股票仓位较低而相对突出的?#23548;?/p>

    前述公募资深人士表示仅就今年的行情来说低仓甚至空仓的人肯定是最幸运的但低仓具?#24184;?#23450;偶然性不能百分百说明是因为基金经理做了正确的预判才选择低仓的

    百亿权益军团均亏超两成

    除安信万家和交银施罗德三家公司之外华安?#24184;?#38134;河鹏华易方达诺安光大保德信等7家公司的平均亏损幅度也相对较小在10.77%到13.21之间在43家主动权益规模逾百亿的基金公司中位列第4位至第10位

    若不考虑权益规模限制年内主动权益基金平均收益率排在前十位的?#26469;?#26159;国开泰富中加安信兴业万家西部利得交银施罗德鑫元华泰保兴和华安年内亏损在2.86%到10.77%之间

    不过也有亏损较为?#29616;?#32773;据Wind统计主动权益规模在100亿以上的43家公司中有9家公司旗下主动权益基金的平均亏损超过20%分别是工银瑞信大成银华国泰汇丰晋信华商宝盈农银汇理和上投摩根其中上投摩根旗下32只主动权益基金年内平均亏损为30.19%是百亿权益军团中仅有的一家亏损超30%的公?#23613;?/p>

    若从全行?#36947;?#30475;主动权益基金平均亏损超20%的则多达40家其中9家跑输上证指数3家亏损逾30%除前述上投摩根外另外两家是国都证券和南华基金年内平均亏损幅度为32%和35.39%

    有公募人士颇为无奈地向记者表示虽然今年是全面性的大熊市但不同公司可能经历了不同的情况有的可能因为踩雷被拖累?#23548;?#26377;的可能由于无法适应市场从推崇白马股变成杀价值而大幅亏损只能说是各有各的不幸总?#24184;?#20010;坑等着你?#20445;?#32534;辑李新江

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