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    短债基金成爆款 市场规模或可上万亿

    记者 朱文彬 编辑 于勇

    预计这类基金规模可能会达到1万亿元左右创金合信基金固定收益部总监创金合信鑫日享短债基金拟任基金经理王一兵十分看好短债基金的市场前景给出了积极的预测

    短债基金无疑是2018年基金发行市场的爆款品种之一在沉寂差不多10年之后短债基金突然成为市场上的抢手货今年以来短债基金规模从一季度末的190.19亿元暴增至三季度末的545.64亿元

    受到热捧有制度背景

    短债超短债基金产品受到热捧有制度背景王一兵认为目前市场环境出现三个比?#29616;?#35201;的变化第一由于向净值化转型原有的银行理财产品到期之后供应不足这部分投资?#31361;?#38656;要一些低风险产品来替代第二高收益产品供给不足以前银行理财采取期限错配资金池成本估值和非标等运作模式而公募基金主要采取净值化运作方式处在一个不利的竞争环境下向净值化转型拉平了监管条件债券基金由此获得了相对公平的竞争条件这是短债基金能够重新生存的必要条件也是短债基金未来竞争力还能保持的原因即从制度上消除了利率市场的扭曲状况第三由于2016年下半年和2017年债券市场处于熊市债券的短端收益率上行较高比较有吸引力伴随着2018年流动性保持合理充裕短债基金收益表现较优同?#26412;?#26377;久期较短的特点风险特征好于长端产品

    在王一兵看来同属流动性管理工具与货币基金相比短债类产品有其自身特色如配置更灵活组合期限较长可获得更好的期限利差杠杆空间更高以及性价比更高等优点

    我们用2012年起的1年期中债AA收益?#26159;?#32447;进行历史回溯结果显示若持有创金合信恒利超短债基金超过一个月盈利的概率超过95%王一兵说短债基金正处于快速发展阶段未来市场空间很大该类基金目前发挥的主要作用是承接20多万亿元银行理财产品不过受到可配置合格资产的限制短债类基金规模很难进一?#38454;?#22823;

    据王一兵测算一家基金公司的短债类产品规模上限在200亿元左右若市场内有50家基金公司发行此类产品预计总体规模会达到1万亿元王一兵乐观地表示

    看好2019年债市

    王一兵看好2019年债券市场预计债券收益?#24335;?#21576;现下行趋势

    在他看来宽货币向宽信用的持续转化将整体改善信用基本面信用债违约事件将减少当前政策对真实经营的优质民企融?#25163;至?#24230;较大而市场偏见尚未显著改观因此高评级信用债投资价值突出

    就投资?#36739;?#32780;?#35029;?#29579;一兵预计银行间资金面有望维持宽松状态债券市场短端利率总体受益优质债券的投资机会仍存公募城投债尤其是公益类城投债发生?#20302;?#24615;违约的概率仍较低而产?#36947;?#22478;投债则需谨慎对于?#25163;?#36739;差的企业信用风险依旧较高维持谨慎观望态度

    对于短债基金而?#35029;?#22830;行降准将推动货币市场利?#24335;?#19968;?#36739;?#31227;短债基金的净值预计有所上涨他预计短债基金相对于货币基金的优?#24179;?#36827;一步提升

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