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    减持新规实施一年半公募基金定增业务普遍大缩水

    证券时报记者 李树超

    一度突破万亿市场规模并以折价保护高安全垫为宣传噱头的定增基金风光不再距离去年5月末的减持新规施行接近一年半在新规严要求下部分公募基金公司的定增业务大幅缩水

    据业内人士透露自减持新规实施以来减持监管趋严定增市场供需两淡叠加股市行情低迷等诸多因素公募定增主题基金和定增类专户业务皆出现较大程度的规模萎缩未来存量定增业务规模缩减的趋势或会继续下去

    逾九成定增主题基金

    规模萎缩

    自去年减持新规以来公募定增主题基金部分公募的定增类专户业务规模皆出现较大程度的缩水

    Wind数据显示截?#20004;?#24180;三季度末全市场47只定增主题基金总规模为313.56亿元比新规刚实施的去年中报规模减少32.14亿元规模萎缩9.3%

    若是排除今年新成立的9只定增主题基金定增基金规模萎缩程度更为严重数据显示2018年前成立的存量定增基金总规模为213亿元比去年中报缩水132.7亿元规模跌幅高达38.4%

    具体来看具有可比数据的30只定增主题基金中规模比去年中报减少的基金数量多达28只占比为93.33%规模萎缩超过50%以上的基金数量也多达17只占比接近六成

    除了公募产品外从定增类专户业务看专户业务中的定增项目进展情况也不容乐观

    北京一位?#34892;?#20844;募高管向记者透露自去年开始施行减持新规后他所在的公募在定增专户业务上规模萎缩严重我们去年定增类专户业务规模大约是400亿元规模新规实施?#20004;?#29616;在只有200亿元存量规模规模萎缩了一半左右因为股市相对低迷投资者收益不佳叠加标的到期减持的限制性规定定增项目变现能力减弱流动性缺失规模萎缩也应该是行业性的现象

    而从基金公告看公募参与定增项目的进展也较为清淡定增项?#30475;?#35268;模到数量都出现明显下滑

    目前投资非公开股票的最新公告是11月2日九泰锐益定增九泰泰富定增两只定增主题基金均参加了东诚药业的非公开发行股票的认购自?#21215;?#24230;以来公告参与投资非公开发行股票的基金数量仅有6只比去年同期大幅减少

    存量定增业务

    或继续缩水

    按照减持新规要求采取集中竞价方式减持?#27169;?#22312;?#25105;?#36830;续90个自然日内减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份?#27169;?#38500;遵守前款规定外在股份限制转让期间届满后12个月内减持数量不得超过持有该次非公开发行股份的50%

    北京上述高管表示上述规定导致我们持有的定增标的到期后只能减持一半不少?#31361;?#20063;只能拿到一半的资金部分对流动性有安排的?#31361;?#25237;诉了公司

    这位高管表示定增专户投资是他所在公募的传统优势之一减持新规施行一年半以来定增专户的规模大减而由于市场行情低迷不少定增标的破发投资者大多也是亏损状态存量的定增业务也面临同样的问题未来不排除定增类的专户业务规模继续缩水

    事实上在今年股市震荡下行的低迷行情中定增基金折价的安全垫也未能?#34892;?#20445;护收益

    Wind数据显示截至12月18日收盘47只定增主题基金今年以来收益?#23454;?#22343;值为-10.7%今年收益率最高的是博时弘康18个月A达到5.41%与今年表现最差的定增主题基金相比首尾业绩相差近40%从收益?#24335;?#26500;看仍有9只定增基金获得正收益在该类型基金中占比为19.15%

    北京一位混合型基金经理认为定增业务的萎缩既有减持新规导致持有定增标的流动性欠缺的影响导致这类业务市场吸引力下降也有今年定增个股破发导致市值缩水的原因而从供给端看上市公司发行定增项目的热情大减也导致存量定增基金资产配置存在难题未来公募基金公司的定增产品规模萎缩的趋势可能会继续

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