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    明年ETF将延续火爆 短债基金风口难再

    基金公司将着力打造特色化产品线

    中国基金报记者 李树超 应尤佳

    回望2018年尽管股票市场表现不佳但新基金发行仍不乏亮点不论是权益交易型开放式指数基金ETF逆市受到资金?#25918;?#36824;是短债基金异军突起不论是央企改革ETF风光揽金还是战略配售基金引爆市场爆款基金并未在低迷的市场上缺席

    多位?#30340;?#20154;士在接受中国基金报记者采访时表示被动投资仍处在发展初期阶段明年ETF仍是不少公募布局的重点不过随着收益率优?#39057;?#33806;缩明年短债基金风口难再未来公募将打造特色化风格化的产品线分析并培育爆款基金的生成基因

    权益ETF仍是多家公募

    明年布局的重点

    今年以来ETF产品成为一大风口在权益类市场持续低迷的情况下相关ETF产品却备受?#25918;?#22810;只产品在短短一年时间内规模大幅增长华安基金的指数基金经理许之彦表示今年一年他们ETF产品规模的增长超过过去14年增长的总量

    不仅如此ETF的种类在今年也得到丰富战略配售基金央企ETF地方债ETF等多种类ETF产品争相面世受到市场高度关注也取得了相当大的发行规模

    上海?#25345;行?#20844;募基金认为指数基金的快速发展是市场日趋成熟的一个标?#23613;?#21435;年以来A股先后入摩入富公募FOF和养老目标基金相继入场进一步丰富了市场长期配置型资金指数基金凭借其投向明确费率低的独特优势和工具化特征在这?#21482;?#26500;化大潮中迎来更大的发展机会

    不少基金公司持相同的观点有基金经理认为 今年ETF的扩张只是一个开始参考美国等成熟市场的发展经验未来国内ETF还有很大的发展空间海富通基金总经理助理俞涛认为目前投资者对指数基金尤其是ETF的关注度大幅提升但从产品的规模和产品的丰富程度来看仍处于培育阶段

    从记者采访的情况来看多家基金公司表示未来将加强在ETF领域内的布局

    北京一家?#34892;?#22522;金公司高管表示明年二三季度经济可能触?#36861;?#24377;是战略性布局权益产品的重要时间窗口届时公司将重点布局权益产品和指数量化策略基金

    一些大型公募基金开始规划ETF的全产业链布局北京一家大型公募数量投资部基金经理表示现正开发储备重量级产品ETF是公司未来几年战略布局的重点不仅是宽基行业领域还会在大小盘风格境外市场布局以及白糖期货ETF以及近两年兴起的Smart Beta产品

    华南一家大型基金公司产品部人士也表示指数基金肯定是明年的重点将根据市场情况在三方面布局一是选择比较有前景的行业指数二是选择沪深300等大宽基指数来布局三是特色指数产品

    还有一些公司表示计划根据自身特点发展优势ETF项目海富通基金2014年以来发行了三只特色债券ETF产品未来打算借助此前债券ETF发行经验继续深入挖掘市场潜力根据久期和评级的不同进一步研发固定收益工具类产品

    国泰基金则将着力布局行业ETF国泰基金量化投资事业部总监梁杏表示此前国泰基金在行业ETF方面布局较早接下来还将继续进行行业ETF产品线的布局近期他们刚刚获批一只医药行业ETF

    尽管仍处于发展初期但ETF领域内的竞争已非常激烈农银汇理基金分析股票ETF市场已经形成了比较稳定的格局几家大公司垄断了宽基指数市场ETF产品需要大量的前期投入包括?#20302;?#24314;设和人力资源配置等基金公司开发ETF产品需要谨慎评估后再做决策

    一家华南大型公募基金相关人士表示明年会继续投入ETF投入的方向主要是场内ETF是需要长期培育的投入的人力物力都非常可观只有大公司才能?#19994;?#36215;钱

    短债基金风口难再

    明年不会重点布局

    除了股票型ETF随着货币政策放松债市短端收益快速下滑货币基金收益率不断下降短债基金受到资金青睐然而多位?#30340;?#20154;士认为随着短端利率下行并处在低位短债基金收益率的竞争优势难再短债基金不会成为明年重点布局的品类

    北京一家?#34892;?#20844;募高管认为短债基金比较适合今年二三季度的市场当时货基收益率下行而股市低迷比货基更具收益率优?#39057;?#30701;债基金受到资金?#25918;?#20294;是无论从市场行情还是热点来分析未来债券要想赚钱需要拉长久期做中长端的债券期限利差在拉大投资者很可能在半年内就可以感受到收益率的差异对这类产品我们今年布局热情很高?#19981;?#24471;了不少资金但不会成为明年的重点今年三季度以后也没有申报新的短债基金

    有基金公司表示未来投?#24066;?#25289;长久期才能有竞争性收益中长期债券可能会接棒短债基金吸引更多的资金

    华南某大型公募基金产品部人士也表示现在短债利率不是很高与银行理?#39057;?#25910;益相比并没有太大优势明年如果?#31361;?#27809;有强烈的需求不会主动布局短债基金

    不过也有?#30340;?#20154;士认为短债基金具备长期价值上海?#25345;行?#20844;募表示从产品定位上讲短债基金的预期风险收益介于货币基金和普通债券基金之间流动性也不错适合低风险偏好投资者配置也是基金公司细分产品线上的一环

    特色化产品线

    是爆款基金的基因

    谈及今年爆款基金频发的现象多位?#30340;?#20154;士认为股市持续低迷缺少赚钱效应爆款基金出现在比较细分的产品类型中说明部分具备风格化投资特点的基金公司仍然可以在弱市中取得竞争优势

    北京一位基金公司高管表示今年市场呈现两个极端ETF受到资金?#25918;?#35828;明大家认可市场底部的配置型价值同时低风险的短债基金受?#25918;?#35828;明大家仍有避险需求他分析市场出现爆款基金的现象是可以通过前瞻性研究提前做出预判的未来公司会根据自己的前瞻性研究布局产品

    根据自身投资风格资源禀赋打造爆款产品也成为?#30340;?#30340;共识农银汇理基金表示将为?#31361;?#25552;供稳健的投资回报海富通基金在绝对收益投资领域形成长期业绩优势部分公募则选择利用明星基金经理的热度进行营销

    华南上述大型公募基金产品部人士分析爆款基金主要分为三种一是由监管推动的创新如央企改革ETF二是市场推动的创新如基金公司与城商行农商行合作挖掘的产品三是投资上的创新如MSCI主题产品明年的爆款基金?#32771;?#31649;推动可遇不可求投资上的创新产品如果市场依然不好也比较困难所以基金公司要加大跟城商行农商行的合作创造机会另外我们也打算明年找明星基金经理发行三年封闭的产品希望打造受市场欢迎的产品

    俞涛认为仅就股票型基金而言爆款产品往往由明星基金经理管理而?#31361;?#26469;源以个人投资者为主但是随着资本市场的不断成熟以及?#34892;?#24615;的提高获取超额回报将变?#36855;?#26469;越困难各家基金公司仍需在各自优势领域精耕细作打造具有鲜明特点的产品线

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